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Evaluation d'entreprise

  • Composante

    Institut d'Administration des Entreprises (IAE)

  • Volume horaire

    20h

  • Période de l'année

    Semestre 1

Description

Ce cours sur l’évaluation d’entreprise comprend les notions indispensables à la validation de l’UE 2 FINANCE du DSCG et va même au-delà avec les cas abordés.

Sont d’abord examinées les conditions de l’évaluation à travers l’étude des structures financières des entreprises, le rôle joué par la dette et la fiscalité, ainsi que des objectifs assignés par les marchés financiers.

Les principales techniques d’évaluation financières sont ensuite étudiées, comme celles fondées sur les patrimoines ou les DCF, notamment.

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Heures d'enseignement

  • Evaluation d'entreprise - TDTD10h
  • Evaluation d'entreprise - CMCM10h

Syllabus

Partie 1 – Le diagnostic amont : les bases de l’évaluation

1.1. Lecture financière de l’entreprise

1.2. Évaluation et administration fiscale

1.3. Les fondements de l’évaluation

 

Partie 2 – Les approches patrimoniales

2.1. Les méthodes mathématiques ou patrimoniales

2.2. Les méthodes mixtes : approche fondée sur le goodwill

Applications

 

Partie 3 – Les approches par les flux

3.1. Les modèles d’actualisation des dividendes

3.2. L’actualisation des flux de trésorerie ou DCF

3.3. Les limites liées au coût du capital

Applications

 

Partie 4 – Les méthodes comparatives

4.1. La construction d’un benchmark

4.2. Les différents ratios

4.3. Critiques de la méthode

Applications

 

Partie 5 – Les méthodes par les options réelles

5.1. Le principe de la VANA

5.2. Présentation des options réelles

5.3. Limites des options réelles

Applications

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Bibliographie

Vernimmen P., Finance d’entreprise, Edition 2016 (auteurs : Y. Le Fur et P. Quiry)

Barneto P., Gregorio G., Finance, UE 2 DSCG, 5ème édition, Edition Dunod, 2015

Thauvron, A., Evaluation d’entreprise, 4ème édition, Editions Economica, 2013

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