Comptabilité et analyse financière

L’analyse financière d’une société répond à des exigences de méthode et de compréhension des caractéristiques de cette dernière. Ce document n’a pas pour objectif de présenter de manière exhaustive toutes les approches qui s’offrent à l’analyste. Il cherche en revanche à décrire de la manière la plus simple possible les mécanismes qui favorisent ou menacent la santé financière des entreprises. Il propose des instruments de mesure concrets de la rentabilité et de la situation de trésorerie de ces dernières, tant dans une approche d’étude ex post que dans une démarche prévisionnelle. Les postes-clés du bilan et du compte de résultat serviront ainsi à réaliser des synthèses dans lesquelles des indicateurs simples permettent de suivre l’évolution de la situation financière d’une société.

Ce cours a pour objet de présenter dans ses grandes lignes l’analyse financière des états publiés par les entreprises.

La démarche de diagnostic financier passe d’abord par l’analyse des états financiers de l’entreprise. Cette démarche ne consiste pas seulement à effectuer des calculs à partir des chiffres d’une seule année. Elle se conçoit dans une dynamique qui confronte les données d’aujourd’hui à celles des années précédentes. Elle doit aussi permettre d’étudier les perspectives d’évolution de la situation financière d’une entreprise. Elle peut enfin se fonder sur la comparaison de la société étudiée avec ses concurrents. Enfin, l’analyse financière d’une entreprise ne peut se concevoir sans une connaissance approfondie du métier et des caractéristiques de cette dernière. A défaut, on produit des chiffres peut-être exacts, mais simplement dénués de toute signification.

Chapitre 1. La comptabilité : la lecture après l’écriture

- Le bilan

- Le compte de résultat

- Du résultat à la trésorerie

Chapitre 2. La structure

- Approche statique

- Approche dynamique

- Les retraitements du bilan (crédit bail, EENE)

- Les ratios de structure

- Les ratios d’activité

Chapitre 3. L’activité

- les soldes intermédiaires de gestion

- la Caf

- les retraitements du compte de résultat (intérim et crédit bail)

Chapitre 4. La rentabilité

- La rentabilité économique

- La rentabilité financière

- L’effet de levier

Méric J., Sfez F. , Gestion Financière des Entreprises, Going Global, Hachette Supérieur, 2011.

Vernimmen P., Le Fur Y., Quiry P., Finance d’entreprise, Dalloz, 2020, 18ème édition.