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Politique financière

  • Composante

    Institut d'Administration des Entreprises (IAE)

  • Période de l'année

    Semestre 6

Description

Ce cours a pour objectif de fournir aux étudiants les outils leur permettant d'évaluer les différentes décisions stratégiques de l'entreprise notamment les opérations d'investissement et de financement.

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Heures d'enseignement

  • Politique financière - CMCM15h
  • Politique financière - TDTD15h

Programme détaillé

1 Valeur, temps et risque (Chapitres 1 à 3 du manuel).


2 Choix d’ investissement (Chapitres 11 à 13 du manuel)


3 Choix de financement (Chapitres 14 à 16 du manuel)

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Compétences visées

La valeur et le temps :

- Comprendre la distinction entre actualisation et capitalisation et en quoi le temps influe sur la valeur.

- Comprendre la distinction entre valeur d’usage, historique et valeur de marché.

- Comprendre le lien entre valeur et taux d’actualisation.

- Construire un tableau d’amortissement d’un emprunt.

- Calculer un taux actuariel.

- Simuler l’impact des différentes contraintes de temps sur les flux financiers.

- Interpréter un calcul actuariel.

 

La valeur et le risque :

- Connaitre et comprendre les notions d’espérance, de variance, d’écart-type et de covariance.

- Connaître la relation qui lie la rentabilité espérée et le risque estimé.

- Quantifier le risque.

- Estimer le risque à partir d’une série de données boursières.

- Participer à la détermination du niveau de risque dans la mise en œuvre de tests de valeur.

 

La valeur et l’information :

- Connaître le fonctionnement du marché financier.

- Connaître les principales  sources d’information sur la cotation des actions et obligations.

- Utiliser la cotation des actions et des obligations.

 

Les projets d’investissements :

- Connaître le typologie des investissements.

- Connaître les principaux critères financiers et non-financiers de sélection d’un projet d’investissement.

- Calculer la valeur actuelle nette, le taux de rentabilité interne, le délai de récupération du capital investi et le taux de rendement global en retenant les projets qui respectent le critère d’acceptation fixé par l’entreprise.

- Arbitrer entre plusieurs projets d’investissement.

- Tenir compte de la sensibilité du projet à ses différents paramètres.

 

Les modes de financement :

- Connaître les différents modes de financement et le mode de calcul de leur coût respectif.

- Déterminer le montant des engagements financiers de l’entreprise et calculer leur coût.

- Faire des préconisations en matière de financement, prenant en compte le risque.

 

Les contraintes de financement :

- Connaître les différents équilibres financiers.

- Connaître les garanties des prêteurs (sûretés personnelles, sûretés réelles, incidence des garanties sur le coût des dettes).

- Calculer les principaux ratios d’endettement et de financement.

 

La structure de financement :

- Connaître la notion de coût du capital.

- Connaître la relation entre le valeur de l’entreprise et la structure de son financement.

- Calculer le coût moyen du capital.

 

Le plan de financement :

- Connaître le rôle et la contenu du plan de financement.

- Connaître les étapes de la construction d’un plan.

- Construire un plan de financement (ébauche et équilibrage).

- Faire des préconisations pour équilibrer le plan de financement. 

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Bibliographie

Ouvrage de référence : Finance d'Entreprise Manuel DCG 6, Jacqueline DELAHAYE Florence DELAHAYE-DUPRAT, DUNOD - Images de l'investissement, Ouvrage collectif coordonné par Gérard CHARREAUX, VUIBERT FNEGE 2017 - Finance d'entreprise, PILVERDIER Josette, ECONOMICA 2016 - Finance d'entreprise 2019, Pierre VERNIMMEN Pascal QUIRY et al., DALLOZ 2018 - Finance d'entreprise, Jonathan BERK et Peter DEMARZO, PEARSON - Tout ouvrage de préparation à l'épreuve 6 du DCG Finance d'entreprise. 

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